从递延所得税资产看 哪家银行在隐藏利润

日期:2019-04-27编辑作者:金融

  关于A股银行股龙头招商银行,一直有一种说法:招行近2-3年通过减值准备隐藏了很多利润。但不良减值损失和不良认定标准在各个银行之间差异非常大,如果没有统一的标准,无异于鸡同鸭讲。最近笔者翻看各家银行定期报告,找到了一个比较靠谱的标准来衡量四大股份行各自都藏了多少利润,这个指标就是递延所得税资产。

  递延所得税资产是未来预计可用来抵税的资产。所有提前缴纳的所得税被计入递延所得税资产,这部分资产可以用来抵扣未来发生的企业所得税。针对银行来说递延所得税资产包含什么呢?参考招行2017年年报,其主要组成部分是多计提的资产减值造成的递延所得税资产。

  具体是这样的,银行计提减值损失(比如减值100亿)会压低银行税前利润。但税务局并不认可这种计提,税要按照税务局认可的标准(比如只认核销的50亿)计算可以不交税的减值,所以超出税务局标准的减值部分(100-50=50亿,相当于拨备增量的部分)需按照25%的税率交税,银行要多交税12.5亿。

  银行表示,减值已经计提,为什么还要多交税?国税则表示,多交的税先记录在递延所得税资产科目下,未来银行的这些减值真的用于核销了,可以用递延所得税科目下的资产来抵税。所以,以税务局的标准为标杆,谁家的递延所得税资产增长快谁家就藏了利润。那么,从递延所得税资产增量是否可以反推隐藏了多少利润呢?按照上面的例子,多计提的50亿,交了12.5亿的税。当未来不良情况好转了,多提的50亿可以用来核销不良,就可以少提50亿减值。

  因此,税前净利润增加了50亿,正好把之前多交的12.5亿用来抵扣新的税。最终,这50亿就可以变成净利润增量了。也就是说,毛估可以按照递延所得税资产增量的2~3倍来估计隐藏的利润(递延所得税资产中除了减值造成的还有一些其他科目造成的,如应付工资等)。

  下面看看过去2-3年,招浦民兴四大股份行的递延所得税资产发生了什么变化。以2016年中报开始的中报或年报作为数据 来源,可得到表1及图1。

  可见,招行递延所得税资产增量占净利润的比例一直高于其他3家银行,平均高10-15个百分点。招行这两年掩盖了约30%-40%的净利润增速。而掩藏的这些利润,用招行董事长李建红的话说:反正肉都烂在锅里,等环境好了就放出来分给长期股东。所以,作为中小投资者,只要守好招行这锅肉,未来2-3年可以活得相当滋润。返回搜狐,查看更多

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